GMI外汇官网——路透专栏作家周一(7月28日)指出,欧盟贸易谈判代表或许会为与特朗普达成协议而庆功。但值得深思的是:如果这都算成功,那失败该是什么模样?

    虽然金融市场和欧洲商界领袖无疑会对周日公布的协议松一口气。根据协议,欧盟输美商品将适用15%的统一关税——这比特朗普此前威胁的30%低得多,更远低于早期50%的恐吓性关税。尤其关键的是,该税率将适用于欧洲汽车(与日本车一样免于25%的汽车特别关税)、药品和半导体等原本可能面临惩罚性行业关税的领域。协议还使欧盟得以暂缓实施已准备好的报复性关税措施,至少消除了部分不确定性。

　　然而这个关税水平仍意味着布鲁塞尔的屈服。我们不应将其与特朗普的威胁相比,而应对比此前欧盟商品输美仅需缴纳的1.47%平均关税。就在两个月前,多个欧盟成员国还警告称,若接受类似英国获得的10%全面关税,将触发反制措施。

　　除新增贸易壁垒外,欧盟还承诺增加能源进口(每年购买2500亿美元的美国油气)并可能对美投资6000亿美元——至少这是特朗普的解读。尚不清楚这些数字是新增量还是包含既有贸易,总统也未说明时间范围。尽管表述模糊,这些承诺至少看起来约束力有限。

　　这份含糊的协议暗示周日的声明远非终局。即便按较低税率计算,这些关税仍将损害美国经济:它们要么带来财政增收(财长斯科特·贝森特引以为傲),要么减少进口量,但无法同时实现两项目标。如果欧盟企业真的大举增加对美投资,由此产生的资本流动反而会恶化贸易平衡。这意味着欧盟去年1980亿欧元的对美商品顺差(部分被1090亿欧元服务逆差抵消)未来可能不会显著缩减。

　　当这位冲动善变的总统无法再否认关税破坏性时,他必将再度归咎贸易伙伴。令人费解的是,作为全球最大贸易体的欧盟竟未领悟:对抗霸凌的最好方式就是坚守立场。